[汽車之家 新聞] 9月27日，北汽新能源在A股正式上市，證券簡稱“北汽藍谷（600733）”，發行價格為15.05元/股，上市首日，開盤3分鐘左右時間，股價跌至13.19元，下降12.36%。隨后，北汽藍谷公告稱，由于交易出現異常波動，上交所對其實施了臨時停牌，當日10時00分起恢復交易。恢復交易后，如再次出現異常波動，可實施第二次盤中臨時停牌，停牌時間持續至今日（9月27日）14時57分。10時復牌后，北汽新能源股價繼續下跌，截止9月27日11時，北汽新能源股價為11.50元。
根據北汽新能源消息，公司本次購買資產發行股份7.6億股，發行價格37.66元，發行后總股本9.59億股。發行股份購買資產完成后，公司以資本公積向全體股東每股轉增2.5股，資本公積轉增完成后，公司總股本33.55億股。按照本次重大資產置換及發行股份購買資產完成后的備考審計報告，2017年末，公司總資產281億元，2017年實現營業收入115億元，凈利潤0.36億元。
成立之初即謀求上市
北汽新能源上市計劃最早可追溯到2014年北汽股份在港交所上市之時，當時新能源車業務被剝離出北汽股份。此后，北汽集團董事長徐和誼曾多次表示北汽新能源會單獨上市。但如果正常申請A股上市，三年持續盈利的紅線是必須跨越的前提。這意味著2016年開始盈利的北汽新能源最快要等到2019年才能登陸A股，采用借殼的方式，明顯能加快進程。
于是隨著2017年12月北汽集團入主SST前鋒，北汽新能源借殼上市之路正式開啟。2018年1月22日晚，SST前鋒宣布擬通過資產置換以及發行股份的方式，收購北汽新能源100%股權；2月12日，SST前鋒股東大會審議通過股改方案；4月27日，前鋒股份發布公告稱，公司重大資產重組事項獲得中國證監會并購重組委審核通過；9月25日，停牌近8個月的S藍谷終于宣布公司股權分置改革方案已全部實施完畢，北汽新能源9月27日正式登陸A股。
| 北汽新能源歷年銷量 | |
| 年份 | 銷量（輛） |
| 2012年 | 698 |
| 2013年 | 1608 |
| 2014年 | 5510 |
| 2015年 | 20129 |
| 2016年 | 52187 |
| 2017年 | 103199 |
| 數據來源：北汽新能源；制表：汽車之家新能源團隊 | |
官方信息顯示，北汽新能源已經推出EH、EU、EX、EV、EC、ES六大系列車型10余款純電動乘用車，以及高端品牌ARCFOX，成為目前中國新能源市場上產品譜系最長的新能源車企。2017年北汽新能源共計銷售超10萬輛純電動汽車，同比增長98%。2018年，北汽新能源的目標銷量為15萬輛，今年前8月，北汽新能源完成了銷售超7萬輛純電動車，同比增長67%。
補貼依然是其實現盈利重要組成部分
在北汽新能源順利開展上市計劃的同時，中國新能源汽車市場正在進入更激烈的競爭階段。同時，新能源汽車企業也將面臨補貼退坡，凈利潤下滑的風險。
作為A股中國新能源整車第一股，北汽新能源的盈利情況備受業界關注。前鋒股份此前的《收購報告書》顯示，北汽新能源在2015年、2016年和2017年1至10月的營收分別為34.71億元、93.72億元和73.77億元；同期凈利潤分別為負1.84億元、1.08億元和3924.4萬元。
但在北汽新能源的利潤收入中，政府補貼占據較大比重。數據顯示，2015年、2016年和2017年1至10月，北汽新能源計入當期損益的補助分別為5796.28萬元、1.48億元和2475.25萬元。
| 2017年北汽新能源系列車型銷量 | |
| 車型 | 銷量（輛） |
| 北汽新能源EC系列 | 78079 |
| 北汽新能源EU系列 | 13158 |
| 北汽新能源EV系列 | 5430 |
| 北汽新能源EX系列 | 4242 |
| 北汽新能源EH系列 | 100 |
| 北汽新能源ES系列 | 1 |
| 數據來源：乘聯會；制表：汽車之家新能源團隊 |
|
2017年，北汽新能源量達103199輛，是中國市場純電動汽車銷量最高的企業。然而，北汽新能源也面臨嚴重短板，純電動技術單一發展路線。隨著新能源汽車補貼逐漸退坡，補貼降低帶來的成本壓力必將會向銷售端傳導，電動車零售價格面臨一定幅度的提高。補貼退出后，消費者在純電動汽車、插電式混合動力汽車中將如何選擇尚待觀察。
北汽新能源在純電動汽車領域的成績一定程度也受到北京地區新能源汽車產業政策的庇佑。插電式混合動力車型在北京無法享受補貼，北京地區新能源汽車消費者只能選擇純電動車型。而隨著北京市場日趨飽和，北汽新能源的地域紅利也將漸漸減弱。
中國從2009年開始推廣新能源汽車，經過近10年的市場培育，中國本土汽車品牌基本均已完成新能源汽車布局，加上造車新勢力和外資車企的加速布局，北汽新能源想要保持優勢可謂不易。
1000億市值還需產品說話
無論是早前的“彎道超車”，還是如今的“換道超車”，新能源汽車作為國家戰略一直被寄予厚望，此前資本市場也在不斷涌入。
但今年以來，資本市場有遇冷跡象。一方面，新能源車市場融資消息減少；另一方面，從造車新勢力蔚來汽車上市半月以來，股價經歷“過山車”式起伏，有部分華爾街分析師甚至將蔚來汽車股票評級設定為“跑輸大市”，股票目標價僅為每股4.2美元。
此時對于北汽新能源來說并不是最佳的上市時期，但對于北汽新能源自身而言，會給其帶來新的機會。一是上市能夠幫助北汽新能源募集其發展所需的巨額資金，可以有條件投入更多的資金推進研發，提升技術實力，當然這需要看上市之后的股價走向；二是上市之后企業管理會更加規范、透明，或有利于其戰略轉型。
早在去年8月，北汽新能源舉辦的核心媒體溝通會上，北汽新能源提出了“5615”戰略目標。即年產銷達到50萬輛（其中全新平臺302萬輛）；年營業收入達到600億元；企業實現上市，市值達到1000億元；實現5大核心舉措，包括品質增長、創新發展、服務轉型、互聯網+、開發合作。
『“擎天柱計劃”2022年四大愿景』
不僅如此，2017月11月，北汽新能源正式發布了“擎天柱計劃”，該計劃旨在通過換電和電池再利用技術，將新能源車、動力電池、換電站、光伏發電進行深度融合，構建高效利用的新能源生態圈，推動新能源車的可持續發展。在2022年前，“擎天柱計劃”將在國內1000個城市建設/運營換電站，建成3000座光儲換電站，并投放50萬輛換電車輛。
計劃已經發布，如何執行，特別是取得用戶的信任、支持，是北汽新能源需要關注的事情。好的是，作為傳統國企，北汽新能源已經在積極需求改革、保持活力，其他的需要市場說話。（文/汽車之家 章漣漪）
