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從孫正義的出行版圖洞察產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)點(diǎn)
閻明煒
原創(chuàng) · 0瀏覽·2019-04-01 20:00
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[汽車(chē)之家 行業(yè)] 中國(guó)滴滴、美國(guó)Uber、印度Ola,每個(gè)國(guó)家網(wǎng)約車(chē)巨頭背后,都有一個(gè)神秘的投資大亨,他就是孫正義。近日,有外媒報(bào)道,投資界傳奇人物、軟銀CEO孫正義在接受對(duì)話(huà)時(shí)透露,將對(duì)滴滴出行再次追加投資,金額為16億美元。不過(guò),該消息隨后被迅速辟謠,有接近軟銀的消息人士表示,這次投資的實(shí)際是“東南亞版滴滴”——泰國(guó)Grab,而恰在3月6日,Grab曾對(duì)外宣布獲得軟銀愿景基金14.6億美元的投資。雖然是個(gè)“美麗的誤會(huì)”,但縱觀這些年來(lái)孫正義的投資路線(xiàn),一塊清晰的“出行版圖”漸漸浮出了水面。

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60s讀懂全文:

1、互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代進(jìn)入下半場(chǎng),孫正義正在努力尋找“下一個(gè)阿里”,由于各垂直領(lǐng)域的消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭已經(jīng)成型,因此在他的出行版圖中,新興的網(wǎng)約車(chē)成為投資的重心所在。
2、孫正義究竟投資了多少家出行公司?一張表格就可以解惑。從1981年成立至今,孫正義手中的軟銀已經(jīng)陸續(xù)投資超過(guò)600家公司,收獲回報(bào)超過(guò)千億美元,其中出行公司將近30家,投資總額超過(guò)300億美元。
3、從孫正義的投資邏輯中可以看出,他在不斷加大對(duì)于出行領(lǐng)域的投資,并且十分看好該領(lǐng)域未來(lái)盈利狀況。從網(wǎng)約車(chē)到無(wú)人駕駛,出行領(lǐng)域的增長(zhǎng)點(diǎn)在不斷變化,而出行領(lǐng)域擁有廣闊的發(fā)展空間,依然值得我們期待。

● 孫正義為何對(duì)網(wǎng)約車(chē)情有獨(dú)鐘?

就像電影《西虹市首富》里演的一樣,可能很多人都會(huì)有這樣一個(gè)夢(mèng)想,就是接到一個(gè)月內(nèi)花光十億現(xiàn)金的幸福挑戰(zhàn),而能夠最快速度花錢(qián)的辦法,首選當(dāng)然是投資了。而電影中主角王多魚(yú)的煩惱在于,不管怎么閉著眼亂投資,居然陰差陽(yáng)錯(cuò)都收到了不菲的回報(bào),10億元沒(méi)花光不說(shuō),錢(qián)反而越來(lái)越多。在現(xiàn)實(shí)中,還真的有這樣一位擁有“甜蜜的煩惱”的人——孫正義,他自1981年創(chuàng)辦軟件銀行以來(lái),在幾百家默默無(wú)聞的科技初創(chuàng)公司中,孫正義連續(xù)砸下了百億美元的重金投資,而這些投資回報(bào)給他的,是“日本首富”“全球最具影響力人物”“福布斯全球億萬(wàn)富豪榜”等等的榮譽(yù)頭銜稱(chēng)號(hào),孫正義的投資事跡,也不斷為人們所津津樂(lè)道。當(dāng)然,他的投資并非隨機(jī)選擇,而是有理可尋。

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『國(guó)際知名投資人、軟件銀行集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總裁孫正義』

時(shí)間追溯到2013年,從投資阿里巴巴收獲千億美元豐厚回報(bào)開(kāi)始,軟銀在孫正義的帶領(lǐng)下開(kāi)始不斷擴(kuò)張版圖。現(xiàn)如今,如何找到下一個(gè)“阿里巴巴”,成為孫正義關(guān)注的重點(diǎn)。而從當(dāng)下軟銀的一系列動(dòng)作來(lái)看,出行已然成為軟銀的下一個(gè)投資目標(biāo)。

在出行領(lǐng)域中,我們可以發(fā)現(xiàn),軟銀的投資版圖并不是以“車(chē)”為重心展開(kāi),而是涉足包括網(wǎng)約車(chē)、自動(dòng)駕駛、汽車(chē)交易、高精地圖等等不同環(huán)節(jié)。而網(wǎng)約車(chē),已成為軟銀的一大投資重點(diǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,網(wǎng)約車(chē)將出行與網(wǎng)絡(luò)連接,穿插在“吃穿住用行娛游”七大消費(fèi)場(chǎng)景的中間環(huán)節(jié),成為現(xiàn)實(shí)消費(fèi)場(chǎng)景“互聯(lián)網(wǎng)+”的最關(guān)鍵入口,這個(gè)入口在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代也意味著能夠培育一切消費(fèi)產(chǎn)業(yè)的巨額流量。

軟銀在出行領(lǐng)域投資路線(xiàn)圖表
公司業(yè)務(wù) 主營(yíng)業(yè)務(wù) 參股輪數(shù) 投資金額 投資時(shí)間
滴滴出行 網(wǎng)約車(chē)服務(wù) F輪領(lǐng)投 10億美元 2015年9月
G輪跟投 55億美元 2017年4月
H輪領(lǐng)投 40億美元 2017年12月
Uber 網(wǎng)約車(chē)服務(wù) 二級(jí)市場(chǎng) 70億美元 2017年12月
Ola 網(wǎng)約車(chē)服務(wù) D輪領(lǐng)投 2.1億美元 2014年10月
F輪跟投 2.25億美元 2015年11月
H輪領(lǐng)投 3.3億美元 2017年2月
I輪領(lǐng)投 2.5億美元 2017年4月
J輪領(lǐng)投 11億美元 2017年10月
快的 網(wǎng)約車(chē)服務(wù) D輪領(lǐng)投 6億美元 2014年12月
99 網(wǎng)約車(chē)服務(wù) 私募 1億美元 2017年5月
SideCar 網(wǎng)約車(chē)服務(wù) B輪領(lǐng)投 1000萬(wàn)美元 2013年8月
FlightCar P2P用車(chē) 種子輪領(lǐng)投 550萬(wàn)美元 2013年4月
A輪跟投 1350萬(wàn)美元 2014年9月
B輪跟投 2072萬(wàn)美元 2015年10月
SB drive 自動(dòng)駕駛 / 2017年3月
通用Cruise 自動(dòng)駕駛 / 22.5億美元 2018年5月
NAUTO 自動(dòng)駕駛 C輪領(lǐng)投 1.69億美元 2017年7月

advanced smart

Mobility

自動(dòng)駕駛 種子輪 441萬(wàn)美元 2016年3月
酷哇機(jī)器人 自動(dòng)駕駛 B輪領(lǐng)投 1.35億美元 2018年5月
天天拍車(chē) 汽車(chē)交易 A輪領(lǐng)投 未披露 2014年12月
C輪跟投 1億美元 2016年11月
Mapbox 高精地圖 C輪領(lǐng)投 1.64億美元 2017年10月
制表:汽車(chē)之家行業(yè)團(tuán)隊(duì);信息來(lái)源:公開(kāi)資料整理

2013年4月,軟銀的第一次出行項(xiàng)目試水投給了歐洲P2P用車(chē)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目FlightCar,種子輪投資金額550萬(wàn)美元,這一項(xiàng)目是由乘客通過(guò)平臺(tái)交流尋找順路的私家車(chē)搭車(chē)出行,初具早期順風(fēng)車(chē)的雛形。同年8月,軟銀再次領(lǐng)投了網(wǎng)約車(chē)SideCar的B輪1000萬(wàn)美元融資。從此以后,包括投資滴滴、快的、Uber等等一系列當(dāng)時(shí)的初創(chuàng)公司,出行領(lǐng)域里屢屢出現(xiàn)軟銀的行蹤。在關(guān)注大數(shù)據(jù)和智能化的后互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,網(wǎng)約車(chē)是離無(wú)人駕駛的現(xiàn)實(shí)使用最近的一個(gè)場(chǎng)景,未來(lái)智能化時(shí)代,它的流量一方面將轉(zhuǎn)化成出行大數(shù)據(jù);另一方面,也有觀點(diǎn)認(rèn)為,無(wú)人駕駛式的出行或?qū)?dǎo)致很少有人再開(kāi)汽車(chē),而是會(huì)選擇從網(wǎng)約車(chē)公司便捷的叫來(lái)一輛無(wú)人駕駛車(chē),從而進(jìn)入網(wǎng)約車(chē)運(yùn)營(yíng)公司為王的時(shí)代。

● 孫正義的投資邏輯是什么?

在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的前半場(chǎng),由于各垂直領(lǐng)域的消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭已經(jīng)成型,因此,一名成功的投資人更需要關(guān)注具有戰(zhàn)略性方向與價(jià)值的投資項(xiàng)目,對(duì)此,汽車(chē)投資行業(yè)分析師劉樂(lè)指出,這樣的投資項(xiàng)目首先不能要求三到五年盈利或退出,第二點(diǎn),就要求投資人應(yīng)有足夠的資本積累,在長(zhǎng)期燒錢(qián)的過(guò)程中,還要有敢于承擔(dān)投資失敗的實(shí)力。而孫正義,恰恰符合這兩點(diǎn)要求,也正是如此,他才敢于在全球范圍內(nèi)投資了如此多的出行公司。

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一兩家寡頭企業(yè)形成之后,后來(lái)者將很難與這種大企業(yè)對(duì)抗衡競(jìng)爭(zhēng),此時(shí)這些寡頭企業(yè)將會(huì)成為市場(chǎng)的主導(dǎo)者,或者說(shuō)游戲規(guī)則制定者。國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)價(jià)格監(jiān)測(cè)中心工業(yè)品處副處程曉東對(duì)此表示,這一定程度上會(huì)節(jié)約很大成本,從之前的生死博弈或者不計(jì)成本的惡性降價(jià)來(lái)?yè)屨加脩?hù)的行為中解放出來(lái),把更多精力轉(zhuǎn)化到提升產(chǎn)品質(zhì)量與注重消費(fèi)質(zhì)量、提升消費(fèi)滿(mǎn)意度上。

同時(shí),程曉東也指出,作為出行領(lǐng)域的排頭兵,網(wǎng)約車(chē)是一個(gè)快速發(fā)展起來(lái)的新興熱門(mén)行業(yè),有廣闊的前景和巨大的市場(chǎng),也吸引了眾多戰(zhàn)略投資者。當(dāng)然,高收益會(huì)伴隨著高風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)過(guò)前期市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰最終能夠最后存活下來(lái)并被市場(chǎng)認(rèn)可的企業(yè),才是真正吸引孫正義對(duì)其投資的最主要原因,也正是這種資本推動(dòng)型的投資風(fēng)格更促使行業(yè)快速形成一兩家寡頭壟斷企業(yè),并使其更具有成為上市公司的想象空間,也使得投資者或能獲得更大收益。

● 孫正義眼中的“駱駝”長(zhǎng)什么樣?

就像干枯的沙漠中負(fù)重前行的駱駝一樣,盡管前路漫漫,但只有堅(jiān)持,才能最終找到美麗的綠洲。誰(shuí)會(huì)成為孫正義眼中的“駱駝”?目前的出行領(lǐng)域中,軟銀投資的Uber、滴滴出行等網(wǎng)約車(chē)企業(yè)都面臨著巨額虧損,孫正義是“人傻錢(qián)多”的接盤(pán)俠嗎?顯然不是。劉樂(lè)對(duì)此提出一個(gè)有趣的觀點(diǎn):在某種程度上,孫正義擁有一種更長(zhǎng)遠(yuǎn)、全局化的房地產(chǎn)思維,他能夠高屋建瓴的看到一個(gè)行業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)方向,多方下注、重金投入,力爭(zhēng)達(dá)到將邊遠(yuǎn)郊區(qū)打造成富豪爭(zhēng)相購(gòu)買(mǎi)的住宅區(qū)的效果。一旦成功,企業(yè)估值飛漲,投資回報(bào)將會(huì)瞬間翻倍;反之,如果失敗,投資人也會(huì)最快速度撤回,企業(yè)資金鏈斷裂將成為必然結(jié)果。

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長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,出行是整個(gè)社會(huì)的剛需,出行領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)點(diǎn)將會(huì)落腳在無(wú)人駕駛時(shí)代,這也是孫正義的投資邏輯之一。劉樂(lè)特別指出,從中短期來(lái)看,網(wǎng)約車(chē)的出行需求仍然十分巨大,行業(yè)中只要有性?xún)r(jià)比的供給就能夠被市場(chǎng)所吸納,這成為滴滴等網(wǎng)約車(chē)企業(yè)仍在以補(bǔ)貼的方式進(jìn)行迅速擴(kuò)張的主要原因,當(dāng)然,這也是其虧損的重要來(lái)源。

在市場(chǎng)達(dá)到足夠大的情況下,諸如滴滴、Uber等出行巨頭,盡管經(jīng)歷了連年巨額虧損,但仍然能夠占據(jù)極大的市場(chǎng)份額而屹立不倒。程曉東指出,作為市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者,這樣的企業(yè)有足夠的能力和想象空間在未來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利。

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孫正義一直處在科技投資的前沿,而被其投資后的企業(yè)也確實(shí)能夠快速提升估值,這就好比和巴菲特吃頓飯也能在A股漲停一樣,具有名人效應(yīng)。香頌資本董事沈萌對(duì)此表示認(rèn)同,她認(rèn)為孫正義對(duì)互聯(lián)網(wǎng)未來(lái)的理解可能要遠(yuǎn)超很多人,所以未來(lái)在無(wú)人駕駛、精準(zhǔn)消費(fèi)和以差異化廣告為核心的時(shí)代,可能孫正義對(duì)于出行領(lǐng)域的判斷才會(huì)體現(xiàn)出前瞻性。

“從孫正義之前的投資路線(xiàn)可以看出,他很看好AI和大數(shù)據(jù)對(duì)于未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意義”。汽車(chē)投資行業(yè)分析師牛玉穎指出,出行領(lǐng)域目前自身大數(shù)據(jù)的沉淀,以及蓬勃發(fā)展的市場(chǎng)地位為未來(lái)可能在無(wú)人駕駛領(lǐng)域的發(fā)展也奠定了很好的基礎(chǔ),綜合起來(lái)也契合了孫正義的投資邏輯。

編輯有話(huà)說(shuō)

不懼怕風(fēng)險(xiǎn),而更關(guān)注企業(yè)研究領(lǐng)域是否符合未來(lái)發(fā)展方向,以及能否在長(zhǎng)期發(fā)展中獲利,是我們可以窺見(jiàn)的孫正義投資邏輯中的一點(diǎn)。且從2019年3月30日美國(guó)“網(wǎng)約車(chē)第一股”Lyft上市首日股價(jià)收漲8%也可以看出,當(dāng)下資本市場(chǎng)對(duì)于網(wǎng)約車(chē)公司的追逐熱度還是很強(qiáng)烈,并未受其連年虧損的業(yè)績(jī)影響。然而我們也應(yīng)看到,這種不斷融資-補(bǔ)貼-研發(fā)-壟斷的經(jīng)營(yíng)模式能否支撐一個(gè)企業(yè)在占據(jù)大部分市場(chǎng)份額后,還有動(dòng)力繼續(xù)打磨產(chǎn)品和服務(wù)?依靠逐漸被稀釋的補(bǔ)貼來(lái)吸引市場(chǎng)并保住自己的市場(chǎng)份額顯然不是長(zhǎng)久之計(jì),而這樣的戰(zhàn)略與管理模式產(chǎn)生的問(wèn)題,顯然是整個(gè)出行領(lǐng)域和孫正義都亟待思考的關(guān)鍵。(文/汽車(chē)之家 閻明煒)

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